هل الاستثمار في الأسهم حرام؟

من اشترى سهماً فقد اشترى جزءاً صغيراً من مشروع حقيقي: من متاجره ومصانعه وبرامجه وجهد العاملين فيه. وهذا النوع من الملك رحّب به الفقه الإسلامي في كل عصوره. فالاستثمار في الأسهم حلال إذا كان النشاط الأساسي للشركة مباحاً، والقول الأرجح عند العلماء المعاصرين أنه يجوز ولو كان في دفاتر الشركة المباحة قدر يسير من الفوائد، بشرط أن يطهّر المستثمر ذلك الجزء من عائده. والاستثمار الطويل الأجل في الشركات المفحوصة شرعياً من أنقى السبل التي يدّخر بها المسلم لأسرته أو لبيته أو لشيخوخته.

هل سوق الأسهم حرام أم حلال؟

يفصل القرآن بين البيع الذي أحلّه الله والربا الذي حرّمه، ويضع لكل معاملة مشروعة شرطها: التراضي والعدل في التبادل.

لَا تَأۡكُلُوٓاْ أَمۡوَٰلَكُم بَيۡنَكُم بِٱلۡبَٰطِلِ إِلَّآ أَن تَكُونَ تِجَٰرَةً عَن تَرَاضٖ مِّنكُمۡ

سورة النساء: 29

والمساهم شريك. وقد كتب فقهاء المذاهب كلها أبواباً طويلة في الشركة، وفي المضاربة التي يقدّم فيها طرف المال ويقدّم الآخر العمل. وقد اتّجر النبي ﷺ نفسه بمال خديجة رضي الله عنها قبل البعثة، واقتسما الربح. والسهم في الشركة الحديثة يجري على المنطق نفسه: فصاحبه يشارك في الربح والخسارة، ولا يُضمن له عائد ثابت على مال أقرضه. وقد قرر مجمع الفقه الإسلامي الدولي في دورته المنعقدة بجدة سنة 1992 (القرار رقم 63) أن تأسيس شركة مساهمة ذات أغراض مشروعة أمر جائز، وأجاز شراء أسهم هذه الشركات علماء مثل علي الخفيف ووهبة الزحيلي ومحمد تقي العثماني.

كيف تعرف أن السهم حلال؟

يفحص العلماء ومزوّدو المؤشرات الإسلامية الشركات على مرحلتين.

فحص النشاط

يجب أن يكون النشاط الأساسي للشركة مباحاً. فيخرج بذلك ما يتعلق بالخمر والخنزير والقمار والإباحية، والمصارف وشركات التأمين التقليدية القائمة على الفائدة. ويستبعد كثير من المستثمرين المسلمين أيضاً شركات التبغ والسلاح، عملاً بمقاصد الشريعة التي تحفظ النفس والصحة.

الفحص المالي

أكثر الشركات الكبرى تقترض وتحتفظ بأموالها في بنوك عادية. وقد وضعت هيئة المحاسبة والمراجعة للمؤسسات المالية الإسلامية (أيوفي) حدوداً لذلك في معيارها الشرعي رقم 21 (2004):

• أن تقل الديون الربوية عن 30% من القيمة السوقية للشركة؛
• وأن تقل الودائع الربوية عن 30% من قيمتها السوقية؛
• وأن يقل الدخل الآتي من مصادر غير مباحة عن 5% من مجموع دخلها.

وقد نقل مؤشر داو جونز للسوق الإسلامية، الذي أُطلق سنة 1999، الفحص الشرعي إلى أسواق العالم، واليوم تيسّر صناديق المؤشرات المفحوصة وصناديق المؤشرات المتداولة وتطبيقات الفحص هذا العمل على المدّخر العادي.

لماذا يجوز سهم شركة فيها شيء يسير من الفوائد؟

اختلف العلماء في الشركات التي نشاطها مباح وتلامس أموالها الفوائد من أطرافها. فقد جعل قرار المجمع الأصل في هذه الشركات التحريم، وأجازتها أيوفي والمجلس الفقهي لأمريكا الشمالية وأكثر الهيئات الشرعية اليوم في حدود النسب السابقة. ويستند هذا القول إلى قواعد مقررة: فاليسير إذا اختلط بكثير مباح أخذ حكمه، والمساهم لا يدير اقتراض الشركة، والحكم الذي يُخرج المسلمين من كل شركة مدرجة تقريباً يوقع الحرج الذي رفعته الشريعة. والقول الثاني هو الأرجح، لأنه يبقي مدخرات المسلمين في المشروعات المباحة، ويبقي يد المستثمر نظيفة بالتطهير.

كيف تطهّر أرباح الأسهم؟

التطهير أن تُخرج الجزء من عائدك الذي جاء من دخل غير مباح. فإذا كانت الشركة قد كسبت 2% من دخلها من الفوائد، دفعت 2% من الربح الموزع العائد إلى أسهمك في وجوه الخير، دون أن ترجو عليه أجراً. وتجعل أيوفي هذا الواجب على من يملك السهم عند نهاية الفترة المالية، ويوزّعه المجلس الفقهي لأمريكا الشمالية بحسب الأيام التي ملكت فيها السهم. وفي الغالب تحسب الصناديق المفحوصة والتطبيقات هذا الرقم عنك.

هل تداول الأسهم حرام؟

بيع الأسهم الحقيقية وشراؤها، ولو تكرر كثيراً، ضرب من التجارة. أما بعض الأدوات الحديثة فتثير أسئلة أشد. فقد حكم مجمع الفقه الإسلامي بعدم جواز عقود الخيارات، ومنع بيع ما لا يملكه البائع من الأسهم، ويدخل في ذلك أكثر البيع على المكشوف، ويعدّ كثير من العلماء قروض الشراء بالهامش ديوناً ربوية. والتداول المتكرر بالمال المقترض قد ينزلق أيضاً إلى الميسر الذي حرّمه القرآن. وهذه المسائل مفصّلة في جوابَي هل التداول اليومي أو تداول الخيارات حرام؟بالإنجليزية وهل القمار واليانصيب حرام؟. وفي سائر الأصول الحديثة انظر هل العملات الرقمية حرام؟.

هل تجب الزكاة في الأسهم؟

نعم. فالأسهم تدخل في المال الذي تجب فيه الزكاة. وللمستثمر الطويل الأجل أن يزكّي حصة السهم من الأصول الزكوية للشركة، أو أن يزكّي، وهو الأيسر، القيمة السوقية لما يملكه، أما المتاجر النشط فيخرج 2.5% من القيمة السوقية. والتفصيل في جواب كيف تحسب الزكاة ومن يستحقها؟.

الاستثمار عبادة

يطلب الفقه الإسلامي من المستثمر أن يكون صادقاً سمحاً، كما يطلب منه الحذر. وقد دعا النبي ﷺ للتاجر السمح في معاملته:

«رَحِمَ اللَّهُ رَجُلاً سَمْحًا إِذَا بَاعَ، وَإِذَا اشْتَرَى، وَإِذَا اقْتَضَى»

صحيح البخاري 2076

وأخبر ﷺ أن البيّعين إذا صدقا وبيّنا بورك لهما في بيعهما، وإذا كتما وكذبا مُحقت بركة بيعهما (صحيح البخاري 2079). فاختر الشركات التي تنصف عمّالها وتحفظ الأرض، واجتنب الديون الربوية في حياتك الخاصة ما استطعت (هل فوائد البنوك حرام؟)، واجعل مدخراتك في خدمة أسرتك والفقراء.

وبعد صلاة الجمعة يأمر القرآن المؤمنين أن ينتشروا في الأرض ويبتغوا من فضل الله:

فَإِذَا قُضِيَتِ ٱلصَّلَوٰةُ فَٱنتَشِرُواْ فِي ٱلۡأَرۡضِ وَٱبۡتَغُواْ مِن فَضۡلِ ٱللَّهِ وَٱذۡكُرُواْ ٱللَّهَ كَثِيرٗا لَّعَلَّكُمۡ تُفۡلِحُونَ

سورة الجمعة: 10

بارك الله لك فيما تكسب، وجعله سبب خير لمن تحب، وجعل قلبك متعلقاً به أكثر من تعلقه بأي سوق.